Delhaize et quatre autres distributeurs rétrogradent
Citigroup a constaté une baisse de 12% des bénéfices du secteur ( hors inflation et évolution des prix) durant la dernière décennie. Plus encore, les analystes s’attendent à ce que cette tendance négative persiste vu la crise financière et les conditions macro-économiques de plus en plus difficiles.
Ainsi la chaîne française Casino, l’enseigne britannique Sainsbury’s, ains que le groupe allemand Metro rétrogradent et passent de ‘Neutre’ à ‘Vendre’. Delhaize et le groupe britannique Morrison, quant à eux, descendent d’un cran d’ ‘Achat’ à ‘Neutre’.
Conséquences à la bourse
Bien entendu les conséquences de la publication de cette note de Citigroup ne se sont pas fait attendre à la bourse : le titre Delhaize perdait 4,55% (bien en-dessous de l’indice Bel20 de -2,33%), alors que le titre Casino baissait de 2,05% (inférieur à l’indice boursier parisien CAC 40 de -1,71%).
Même Carrefour, qui reste stable en termes de recommandation (bien que Citigroup craigne une croissance organique inférieure aux attentes), a vu son titre chuter de 4,24% à la bourse de Paris.
Hier à la bourse de Francfort, le groupe allemand Metro (-5,43%) enregistrait sa plus importante perte journalière depuis trois mois (alors que le DAX perdait ‘seulement’ 1,24%). En cause selon Citigroup : une croissance ralentie en Russie, qui l’année dernière représentait encore un quart du cash-flow opérationnel du groupe.
« Colruyt, deviendra l’un des leaders de la grande distribution »
Pourtant les analystes de Citigroup prévoient que tous les distributeurs ne souffriront pas autant de la crise. Parmi eux le retailer portugais Jeronimo, le groupe britannique Cash&Carry Booker, le groupe néerlandais Ahold et le distributeur belge Colruyt, qui devraient faire partie « du cercle restreint des leaders européens d’ici dix ans », estime Citigroup.
Mais cet avis favorable ne garantit pas nécessairement une hausse des cours boursiers à court terme : en effet hier le titre Colruyt perdait 2,92% et le titre Ahold 4,16%.
Traduction : Marie-Noëlle Masure
